2AIseg : Bonjour Salim, vous êtes un ancien de l'ISEG Paris, Promo 2005 en Finance et vous travaillez aujourd'hui sur les marchés financiers chez Merrill Lynch... était-ce une vocation dès le départ ?

Salim Zitouni : A mon entrée à l'ISEG, je souhaitais m'orienter vers la finance des marchés, et plus particulièrement la vente et le trading. Dès le début, je m'intéressais aux informations financières, tentais de comprendre et d'expliquer les mouvements des principaux indices, participais aux différentes simulations boursières etc.
Ainsi en quatrième année (FI4F), j'ai eu l'opportunité de rejoindre le Sales/Trading dérives de matières premières et changes de Refco, l'un des principaux courtiers en Futures et Options dans le monde. Très rapidement mon patron de l'époque me confia des responsabilités, notamment l'exécution des ordres clients électroniques et via les "Floor Broker" à New York et Chicago (généralement en salle de marche, il est très rare, qu'un stagiaire soit autorisé à parler aux clients et à exécuter les ordres). Cette expérience fut enrichissante et passionnante, d'autant que j'avais accès aux principaux marchés de matières premières (Paris, Londres, New York et Chicago). Cela m'a conforte dans mon choix de continuer dans cette voie.

2AIseg : Pourriez-vous nous présenter un peu plus votre métier et nous décrire une journée "type" ?

SZ : Une journée type en Sales/Trading commence à 6h00 du matin, ce qui nous permet de lire la presse, les informations financières (Bloomberg, Reuters, quotidiens économiques, revues spécialisées etc.), lancer les logiciels (Launchpad, macros etc.) afin de générer les résultats de la veille (P&L), préparer le « morning meeting », « la lettre de marché » et les commentaires pour les clients. Tout cela dure environ 1,5 heures.
Une demie heure avant l'ouverture des marchés soit à 07 :30 nous appelons les clients, pour leur donner les recommandations de nos analystes financiers, ainsi que notre avis sur les marchés, comment va t'il ouvrir et évoluer durant les quelques heures suivant l'ouverture.
Ainsi à l'ouverture à 8h00 de Paris, tout le monde est occupé à recevoir, exécuter les ordres, trouver des contreparties pour nos clients, voir nos « Market Markers » etc. Cela dure jusqu'à la clôture, soit 17h30. Durant toute la journée nous sommes accrochés aux téléphones et micros qui nous permettent d'être en contact permanent avec nos équipes de Londres et New York (Market Makers essentiellement).
Apres 17h30, la tension tombe, ce qui nous permet de nous consacrer à des taches plus administratives comme le « booking » de trades, vérifications avec le Back / Middle Office etc. Cela peut durer jusqu'à 19-20h.

2AIseg : En ce moment, on ne parle que de la crise des subprimes, comment avez-vous vécu ces événements ?
 
SZ: Cette crise concerne tous les opérateurs d'une maniere générale mais plus particulierement le marché obligataire (Colatteralized Debt Obligations - CDO -, Asset Backed Securities - ABS - etc). Je ne pense pas que sur du long terme il y ait un risque systemique, car pour le moment les fondamentaux sont bons, et la Reserve Federale US rentre dans un cycle de baisse des taux.
 
A notre niveau, on vit cette crise à travers l'augmentation de la volatilité sur les marchés ce qui génère plus de stress...! On aura peut être l'occasion de revenir sur cette thématique lors d'un petit-déjeuner autour du thème  "Les hedges funds" et le subprime. 

2AIseg : Quelle est la culture d'entreprise chez Merrill Lynch et en quoi les méthodes de management diffèrent de celles que vous avez pu rencontrer lors de vos stages en France? 

SZ : La culture d'entreprise chez Merrill Lynch peut se résumer ainsi: "Excellence & integrity, a performance-based culture".
Merrill Lynch étant la première maison de courtage au monde, les gens sont très fiers d'y travailler, et par conséquent se doivent d'être intègres et performant. Par ailleurs, ayant travaillé au Sales / Trading chez Merrill Lynch à Paris et actuellement à Londres dans le Département Hedge Fund, je ne pense pas qu'il y ait de réelles différences entre les deux bureaux. Je pense que la grande différence réside entre ce métier et les autres. En effet dans le Trading tout est évolue très rapidement, aussi bien les marchés que les carrières. Il y a encore un an je n'étais que stagiaire, aujourd'hui, après un passage de six mois chez BNP Paribas à Londres, j'ai le titre d'Assistant Vice President qui correspond dans la hiérarchie de Merrill Lynch à 5-6 années d'expériences. Ici, l'âge ne compte pas, mais surtout les compétences et la performance individuelle ! Après tout est possible.

2AIseg : Vous vivez à Londres, est ce que la vie en Angleterre vous plait... intense social life ?

SZ : Londres est une ville très dynamique et multiculturelle ce qui permet de rencontrer des gens de tous horizons. Cependant comme la majorité des français travaillant dans l'industrie de la finance, nous passons presque tous nos week-ends à Paris ou ailleurs en Europe.

2AIseg : Vos coups de coeur dans ce métier ?

SZ: Etre au centre de l'information, pouvoir en quelques secondes, la comprendre, l'interpréter et agir en conséquent. Bien que stressant, ce métier est particulièrement passionnant et enrichissant.

2AIseg : Comment projetez-vous dans l'avenir ?

SZ : J'espère toujours être dans ce monde fantastique qu'est la finance de marchés dans les dix prochaines années. Pour le reste je reste confiant.

2AIseg : Un souvenir marquant/insolite de vos années ISEG ?

SZ: Les cours de Monsieur Abecassis..... qui est un excellent professeur. !!!

2AIseg : Qu'attendez-vous du réseau des anciens ?

SZ : Que le réseau permette de maintenir un lien étroit entre les anciens et l'ISEG.